Quanto vale um sinal? Win rate, profit factor e a matemática honesta

"Acertamos 85% dos trades!" é a frase favorita de quem espera que não saibas fazer contas. Vamos fazer as contas.

Win rate sozinho é um número vazio

Win rate (taxa de acerto) é a percentagem de trades que fecham positivos. Parece o número definitivo. Não é, porque ignora quanto se ganha e perde em cada um.

Um sistema que acerta 85% das vezes ganhando €10, e nas outras 15% perde €100, é uma máquina de destruir dinheiro: 85×10 = +850; 15×100 = -1500. Ou seja, perde €650 por cada 100 trades, acertando 85%.

Inversamente, um sistema que acerta só 40% das vezes, mas ganha €300 quando acerta e perde €100 quando falha: 40×300 = +12.000; 60×100 = -6.000. Ganha €6.000 acertando menos de metade das vezes.

O par que conta a verdade: win rate + payoff

• Payoff (ganho médio / perda média): quanto vale um acerto em múltiplos de uma falha.
• Profit factor: total ganho a dividir pelo total perdido. Acima de 1, o sistema criou valor; 1,5+ num histórico longo começa a ser respeitável; números muito acima disso em períodos curtos são normalmente amostra pequena.

Regra prática: desconfia de qualquer win rate anunciado sem o payoff ao lado. É meia equação vendida como resultado.

O terceiro elemento: a amostra

10 trades não dizem nada; a sorte domina amostras pequenas. Antes de levar métricas a sério, pergunta:

• Quantos trades no total?
• Ao longo de quanto tempo e em quantos regimes de mercado diferentes?
• Os números incluem custos (comissões, slippage)?

A checklist da matemática honesta

• Win rate acompanhado de payoff (ou profit factor)
• Drawdown máximo ao lado do retorno
• Amostra: nº de trades + período + regimes
• Custos incluídos
• Tudo verificável num registo público, não num print

Quem tem estes números publicados não precisa de gritar percentagens. Os dados falam baixinho, e é assim que soam os sistemas sérios.

---

As métricas da Kamla (win rate, profit factor, drawdown) calculam-se sobre o registo público de operações, e mostram "a acumular" enquanto a amostra é pequena, porque números prematuros são marketing, não matemática. Vê em kamla.ai/performance.